发布日期：2025-09-14 12:12    点击次数：146

靴子终于落地。6月26日，据中国证监会官网裸露，荣耀结尾股份有限公司（以下简称“荣耀”）已在深圳证监局进行上市指引备案欧洲杯体育，指引机构为中信证券。这意味着自2020年11月从华为疏淡以来，历经近五年浮千里的荣耀，谨慎迈出了A股IPO的要害一步。

若此行奏效，荣耀或将凭借其“阿尔法政策”，成为A股阛阓上首家以AI结尾生态为中枢定位的企业，重塑成本阛阓对科技硬件公司的估值逻辑。

磋磨词，对于当下的荣耀而言，这更像是一场在聚光灯下的长跑首先。在成本阛阓迎来晨曦之际，其手机主业正面对阛阓份额下滑的严峻锤真金不怕火。由新任CEO李健掌舵的“新荣耀”，能否依靠一场深远的AI转型，在尖锐化的竞争中解释我方的价值，是其IPO故事中最具悬念的篇章。

历经分拆、股改与换帅，上市之路几经盘曲

荣耀的上市之路，在其疏淡之初便已埋下伏笔。

2020年11月，为支吾外部环境变化，荣耀被华为举座剥离，由深圳市智信新信息期间有限公司接办。这场“自救”式的分拆，让荣耀开启了疏淡发展的险峻谈路。疏淡初期，荣耀面对着供应链断裂、渠谈重建、品牌重塑等多重逆境，阛阓份额一度跌至谷底。

为走向成本阛阓，荣耀在当年几年中进行了一系列铺垫。天眼查信息浮现，荣耀的推进已增至二十多家，其中“国度队”布景的成本尤为引东谈主正经。

2024年，中国挪动、中国电信、中金成本、国新控股旗下基金等多家央企和国企接踵入股。阛阓分析觉得，此举为荣耀带来了资金与政策资源，更迫切的是进一步完善了其公司搞定结构，为其冲击A股阛阓奠定了基础。

法律层面的准备使命也在同步进行。2024年12月28日，荣耀完成股份制纠正，公司称号由“荣耀结尾有限公司”谨慎变更为“荣耀结尾股份有限公司”，扫清了上市的主体经验纳闷。

磋磨词，就在一切看似规行矩步之时，一场中枢东谈主事变动给荣耀的改日增添了变数。

2025年1月，指导荣耀走过最沉重时期的“灵魂东谈主物”赵明布告因个东谈主原因下野。荣耀官方一度露面辟谣称音信“作假”。但仅两天后，情况便戏剧性回转，公司内网公告证实赵明因个东谈主原因下野，由华为前高管、荣耀副董事长李健接任CEO。

这场发生在股改完成、IPO冲刺前夕的“换帅”风云，显得尤为一刹和明锐。其间伴跟着赵明本东谈主一反常态的千里默，以及对于公司里面东谈主事漂泊的传奇，让外界对其里面管制的踏实性产生疑虑。外界大批觉得，这次仓促的叮属，不仅响应了荣耀在阛阓竞争加重和功绩压力下的里面慌张，也预示着公司行将告别作风高调、善于和公众交流的“赵明时间”，进入一个更强调里面管制和实践效用的“李健时间”。对于作风更为低调求实的李健而言，如安在成本市状貌前设立个东谈主与公司的明晰形象，并速即扭改行务残障，将是其上任后的迫切锤真金不怕火。

AI转型面对阛阓锤真金不怕火，“新荣耀”机遇与挑战并存

出手IPO指引，对荣耀而言是利好，但其中枢业务的基本面却敲响了警钟。

证据IDC等阛阓推敲机构的数据，2025年第一季度，荣耀在中国智妙手机阛阓的名次已跌出前五位，销量同比出现下滑。在华为强势回来、苹果礼聘降价策略以及小米、OV等传统敌手的合手续挤压下，荣耀的阛阓空间正被严重压缩。面对这一逆境，荣耀销售与行状总裁王班在5月底采取采访时曾立下“军令状”：“咱们但愿在本年年底的时候，偶而重返国内前三。”

若何收场这一标的？荣耀给出的谜底是：绝对的AI转型。

李健上任后，速即为荣耀成立了新的航向。2025年3月，荣耀发布“阿尔法政策”（HONOR ALPHA PLAN），宣告将从一家智妙手机制造商向天下擢升的AI结尾生态公司转型，并狡计在改日五年参加100亿好意思元，与天下伙伴共建怒放的AI结尾生态。

此外，公司里面还进行了大刀阔斧的组织变革，成立了“AI&软件业务部”等一级部门，并谨慎布告过失机器东谈主产业，积极探索“第二增长弧线”。

李健试图用AI重构荣耀的一切，从居品情势到交易模式。这一政策的落地，体当今其近期的居品布局上。荣耀方面称，5月底发布的荣耀400系列，首销日销量摧毁了公司近三年的新品记载。但单一中端机型的涌现，能否扭转举座阛阓份额的下滑趋势，仍有待阛阓进一步考试。

改日的锤真金不怕火，还有行将于7月2日发布的第五代折叠屏旗舰手机荣耀Magic V5。这款居品被荣耀录用厚望，不仅承载着其冲击高端阛阓的无餍，更是其AI政策效用的一次连合展示。Magic V5的阛阓涌现，将成为不雅察“新荣耀”能否稳住阵地、重拾增长势头的要害策画之一，其约束或也会被纳入成本阛阓对其IPO估值的考量之中。

如今，荣耀已谨慎踏上A股的征途。指引备案答复浮现，这次指引使命预测将合手续到2026年第一季度。这意味着荣耀还有几个季度的时辰去优化其功绩涌现，向成本阛阓证明一个更具诱惑力的“AI结尾生态”故事。但故事终究需要执行救助，能否将弘大的AI叙事转动为实着实在的阛阓份额和盈利才略，将是决定荣耀改日估值，乃至能否续写“荣耀”的要害地方。

采写：南皆湾财社记者 严兆鑫欧洲杯体育

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